Sudxo'r Rossiya xalqaro dilerlar uchun jannat sifatida

2024 Muallif: Seth Attwood | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-16 16:19

Biz doimo Rossiyada bank kreditlari bo'yicha foiz stavkalari yuqori ekanligini aytamiz. Ammo hamma narsa taqqoslash orqali o'rganiladi. Balki bo'rttirib yuboryapmizmi? Men o'quvchilarga Rossiyani boshqa mamlakatlar bilan taqqoslashni taklif qilaman. Va keyin biz mamlakatdagi farqlarning sabablari va ma'nosini tushunishga harakat qilamiz.

BancRF.ru axborot resursi ekspertlari tomonidan Rossiya Federatsiyasi va boshqa bir qator mamlakatlar (Germaniya, AQSh, Gretsiya) banklari tomonidan aholiga berilgan kreditlar bo‘yicha foiz stavkalarining qiyosiy tahlili o‘tkazildi. Tadqiqot 2018 yil o'rtalaridagi rasmni aks ettiradi. Shartlar va hajmlar bo'yicha taqqoslanadigan kreditlar ko'rib chiqildi. Ularning barchasi maqsadsiz edi. Har bir mamlakat bo'yicha ma'lumot olish uchun beshta bank olindi, banklarni tanlash o'zboshimchalik bilan amalga oshirildi.

Har bir mamlakat uchun maksimal va minimal stavkalar olindi, so'ngra o'rtacha (arifmetik o'rtacha) hisoblab chiqildi. Quyidagi rasm chiqdi (%): Germaniya - 4, 92; AQSh - 12, 79; Gretsiya - 12, 41; Rossiya Federatsiyasi - 18, 52. Ma'lum bo'lishicha, Rossiyada aholiga beriladigan kreditlar AQSh yoki Gretsiyaga qaraganda o'rtacha bir yarim baravar, Germaniyadan esa 3,8 barobar qimmatroq. Rossiya uchun yagona tasalli shundaki, Ukrainada xuddi shu tadqiqotga ko'ra, o'rtacha ko'rsatkich 48,86% ni tashkil etdi (bu, aytmoqchi, dunyodagi eng yuqori ko'rsatkichlardan biri).

Va bu erda yana bir sharh, u Rossiya va boshqa mamlakatlarda ipoteka kreditlari bo'yicha foiz stavkalarini solishtirish imkonini beradi. Rasm joriy, 2019 yil boshidagi vaziyatni aks ettiradi. Ipoteka kreditlarining eng qulay shartlari bo'yicha etakchilar uchta davlatdir: Finlyandiya, Shveytsariya, Yaponiya. Yaponiyada bunday kreditlar bo'yicha o'rtacha yillik stavka taxminan 1,2% ni tashkil qiladi. Kredit berish muddati taxminan 50 yil. Finlyandiyada bu ko'rsatkich 1, 1-1, 5% oralig'ida va bu muddat ham yarim asrga yaqin. Ammo Shveytsariyada kreditlar "umr bo'yi ipoteka" deb ataladi, chunki ularning muddati 100 yilgacha cho'zilishi mumkin. Va stavka yiliga atigi 1, 4-1, 6%.

Keyingi o'rinda yillik 1,5% dan 3,5% gacha bo'lgan foiz stavkalari bo'lgan juda katta mamlakatlar guruhi keladi. Bu mamlakatlar (qavs ichida - kurs qiymati): Germaniya (1, 5-2, 0); Lyuksemburg (1, 8); Shvetsiya (1, 87); Slovakiya (1, 90-1, 92); Frantsiya, Litva, Daniya, Chexiya, Estoniya (barchasi 2-2, 2 oralig'ida); Belgiya, Italiya (2, 2-3, 0); Buyuk Britaniya, Avstriya, Portugaliya, Niderlandiya (2, 5-3, 0); Ispaniya, Latviya (3, 0); Italiya, Gretsiya, Malta, Ruminiya (3, 5).

Undan keyin 3, 5 dan 6, 0 gacha bo'lgan o'rtacha foiz stavkalariga ega bo'lgan mamlakatlar guruhi keladi. Bular quyidagi davlatlar: Polsha (3, 7-4); Irlandiya (3, 8); Kipr (4, 0); Bolgariya (4, 5-5, 0); Xorvatiya (5, 0-6, 0); Vengriya (6, 0).

Rossiyada foiz stavkasining ko'rsatkichlari qanday? Joriy yilning boshida, turli hisob-kitoblarga ko'ra, Rossiya banklari tomonidan berilgan ipoteka kreditlari bo'yicha o'rtacha vaznli stavkasi yiliga 10 foiz darajasida edi. Ko'rib turganingizdek, Rossiya va men yuqorida sanab o'tgan mamlakatlar o'rtasidagi stavkadagi farq juda katta. Va bu Rossiyada ipoteka kreditlari shartlari juda qisqa bo'lishiga qaramay. O'tgan yili o'rtacha muddat 14 yil edi. Bu yil esa, Markaziy bank ma'lumotlariga ko'ra, u 17 yilga ko'tarildi.

Shunga qaramay, Ukraina Rossiya fuqarolari uchun qandaydir tasalli berishi mumkin. U erda ipoteka kreditlari uchun shartlar shunchaki dahshatli. Yil boshida o'rtacha stavka yiliga 17 dan 22% gacha. Shu bilan birga, uy-joy narxi ham kichik emas. U yerda ipotekaning o‘rtacha muddati 10 yil. Shunday qilib, siz kvartira uchun uchta narxni to'lashingiz kerak bo'ladi. Argentinadagi vaziyat Ukrainadagidan ham yomonroq edi. Foiz stavkalari yiliga 26-28% edi. Ammo tan olish kerakki, bugungi kunda ipoteka kreditlari bo'yicha Rossiya Finlyandiya yoki Yaponiyadan ko'ra Ukraina va Argentinaga yaqinroq.

Ha, sudxo‘rlik bugun dunyoning ko‘p qismini egallab olgani aniq. Ammo kreditlar bo'yicha foiz stavkalari darajasi bo'yicha Rossiya etakchi davlatlar guruhida. Bunday vaziyatning sababi aniq - Rossiya Markaziy bankining pul-kredit siyosati.

Markaziy bank kredit bozoridagi “harorat”ni (foiz stavkalarini) har qanday davlatda asosiy stavka kabi tartibga soluvchi qurilma yordamida o‘rnatadi. Oddiy qilib aytganda, asosiy stavka Markaziy bankning tijorat banklariga kredit berishi mumkin bo'lgan minimal foiz stavkasi va shu bilan birga u ulardan depozitlarga pul mablag'larini qabul qilishga tayyor bo'lgan maksimal foizdir.

2007-2009 yillardagi jahon moliyaviy inqirozi qachon. avjiga chiqdi, "oltin milliard" mamlakatlari markaziy banklari asosiy stavkalarni keskin ravishda pasaytira boshladilar. Federal rezerv 2008 yilda asosiy stavkani deyarli "plintus" ga, ya'ni 0,00-0,25% ga tushirdi. Ushbu darajada, u 2015 yil oxirigacha (birinchi 25 bazaviy punktga o'sish amalga oshirilganda) to'g'riligini saqlab qoldi. Evropa Markaziy banki (ECB), ko'plab Evropa davlatlarining markaziy banklari (Evro hududiga kirmaydi) va boshqa "oltin milliard" mamlakatlaridagi asosiy stavkaning traektoriyasi taxminan bir xil edi. Ammo Rossiyada Markaziy bankning foiz stavkasi (ilgari uni qayta moliyalash stavkasi deb atalgan) teskari yo'nalishda harakat qildi. Shunday qilib, 2013 yilda bu ko'rsatkich 5,50% ni tashkil etgan bo'lsa, 2014 yil oxiriga kelib u 17,0% rekord darajaga ko'tarildi.

Mamlakatimizdagi tijorat banklarining kreditlari bo'yicha o'rtacha foiz stavkalarini hisoblashning taxminiy formulasi: Rossiya bankining stavkasini ikki baravar oshiring va siz jismoniy shaxslar va kompaniyalar uchun bank kreditlari narxi haqida tasavvurga ega bo'lasiz. Shunday qilib, belgilangan vaqt oralig'ida Rossiyada kreditlar bo'yicha o'rtacha foiz stavkalari taxminan 11% dan 34% gacha ko'tarildi. Aholini ham, biznesni ham xarob qiladigan narxlari mutlaqo taqiqlangan kreditlar.

2014 yil dekabr oyidan boshlab Markaziy bankning asosiy stavkasini o'ta ehtiyotkorlik bilan pasaytirish boshlandi va faqat joriy yilning o'rtalariga kelib uning maksimal qiymatini ikki baravarga - 7,5 foizgacha kamaytirish mumkin edi. Joriy yilning ikkinchi yarmida yana uchta pasayish amalga oshirildi va ayni paytda Rossiya Bankining asosiy stavkasi 6,5% ni tashkil qiladi. So'nggi besh yildagi asosiy stavka ko'rsatkichlari fonida, bu yomon emas ko'rinadi. Keling, boshqa markaziy banklarning asosiy stavkalari qanday ekanligini ko'rib chiqaylik:

AQSH Federal zaxira tizimi - 1, 50-1, 75

ECB - 0, 00

Yaponiya banki - minus 0, 10

Angliya banki - 0,75

Shveytsariya milliy banki - minus 0,75

Shvetsiya banki - minus 0,25

Daniya Milliy banki - 0,05

Avstraliya zaxira banki - 0,75

Kanada banki - 1,75.

Yuqorida tilga olingan barcha markaziy banklar “oltin milliard” mamlakatlari zonasidan. Undan tashqarida asosiy stavkalarning rasmi butunlay boshqacha. Shunday qilib, Turkiyada bu hozirda 14% (va olti oy oldin 24%). Meksika 7,5% ni tashkil qiladi. Rossiya Bankining asosiy stavkasi "oltin milliard" dan ko'ra rivojlanayotgan mamlakatlar ko'rsatkichlariga yaqinroqdir.

Keling, Rossiyani o'z ichiga olgan BRICS guruhi mamlakatlari uchun asosiy stavkalar qanday ekanligini ko'rib chiqaylik:

Xitoy Xalq banki - 4, 15

Hindiston zaxira banki - 5, 15

Braziliya Markaziy banki - 5.00

Janubiy Afrika rezerv banki - 6, 50.

Ko'rib turganingizdek, BRICS guruhida Rossiya va Janubiy Afrika eng yuqori asosiy ko'rsatkichlarga ega. Eng pasti Xitoyda.

Shunisi e'tiborga loyiqki, Xitoy Xalq banki uzoq vaqt davomida asosiy stavkani bir xil darajada (4,35%) ushlab turdi va joriy yilning avgust oyi oxiridan boshlab uni uch marta kamaytirishga muvaffaq bo'ldi. Bir qator belgilarga ko'ra, Milliy bank pasayish yo'nalishini davom ettirish niyatida. Yaqinda Kommunistik partiyaning xalqaro siyosat bo‘yicha rasmiy rupori bo‘lmish Global Times gazetasi “Xitoy nol foiz stavkalariga tayyorlanishi kerak” degan shov-shuvli sarlavha ostida maqola e’lon qildi. Ekspertlarning fikricha, bu Xitoyning “oltin milliard” mamlakatlari bilan birgalikda asosiy stavkani izchil va qatʼiy pasaytirish yoʻlidan borayotgani haqidagi daʼvosi.

Mutaxassislar qiziq: Rossiya banki iqtisodiyotning real sektoridagi Rossiya korxonalari nihoyat o'zlarini xavf ostiga qo'ymasdan kredit olish imkoniyatiga ega bo'ladigan darajaga asosiy stavkani yanada pasaytirishda davom etadimi? Tijorat banklarining kreditlari bo'yicha foiz stavkalari korxonalarning rentabelligi bilan solishtirilsa, ular buni olishga tayyor bo'ladi. Sanoat bo'yicha rentabellik (Rosstat ma'lumotlariga ko'ra) juda farq qiladi. Ammo o'rtacha hisobda "kasalxonadagi harorat" 5 foiz atrofida. Shunday ekan, iqtisodiyotning real sektorida tijorat banklari kreditlariga sog‘lom ishtaha paydo bo‘lishining asosiy stavkasi 2,5 foiz, ko‘pi bilan uch foiz bo‘lishi kerak.

Ammo menimcha, biz Rossiya Bankining hozirgi rahbarligi ostida bunday "mo''jiza" ni kutmaymiz. Ammo ba'zilar menga e'tiroz bildirishi mumkin: bugungi kunda dunyoda asosiy stavkalarni qisqartirishning yangi bosqichiga global tendentsiya kuzatilmoqda. Va ular misollar keltiradilar. Shunday qilib, Tramp AQSH Federal zaxira tizimi raisi Jerom Pauellni Amerika Markaziy banki, baʼzi boshqa Markaziy banklar singari, asosiy stavkani nolga yoki undan ham yaxshiroq - noldan pastga tushirishga chaqiradi. Shunday qilib, Evropada ECB yangi prezidenti Kristin Lagard evrozona uchun nol kalit stavkasi endi etarli emasligini va yaqin kelajakda u salbiy qiymatga ega bo'lishi mumkinligini ta'kidladi. Xitoy Xalq banki esa, yuqorida ta’kidlaganimdek, yangi jahon trendiga mos kelmoqchi.

Dunyoda rivojlanayotgan tendentsiyani hisobga olgan holda, Rossiya Markaziy banki asosiy stavkani pasaytirishni davom ettirishi kerak deb taxmin qilish mumkin. Mening nuqtai nazarimdan, hamma narsa aksincha bo'ladi. "Oltin milliard" mamlakatlari markaziy banklari (plyus Xitoy Markaziy banki) moliyaviy va pul bozorlarini salbiy hududga olib boradi va u erda foyda olish juda qiyin bo'ladi (albatta, bugungi kunda chayqovchilar buni o'rganishmoqda. bozorlarda "sovuq harorat" sharoitida ham pul ishlash, lekin baribir bu ancha qiyin). Ular yo‘qotishlari yoki kamaygan foydalarini “iliq vohalar” hisobiga qoplashga harakat qiladilar.

Bu "issiq vohalar" nima? Va bu "ijobiy harorat" saqlanib qoladigan mamlakatlar, ya'ni foiz stavkalari nafaqat ijobiy, balki juda ijobiy bo'ladi. Men allaqachon o'quvchilarning e'tiborini yuqorida 2007-2009 yillardagi moliyaviy inqirozdan keyin Rossiya banki ekanligiga qaratdim. “oltin milliard” mamlakatlari Markaziy banklariga nisbatan antifazada harakat qildi: ular stavkalarni keskin pasaytirdi, Markaziy bankimiz esa stavkalarni keskin oshirdi. Bunday “harorat” farqi xalqaro moliyaviy talonchilar Rossiyaga arzon (hatto tekin) pullar bilan kirib, keyin uni ichkaridagi yuqori foiz stavkalari hisobiga olingan “daromad” bilan tark etishlari uchun zarur. Markaziy bank siyosati natijasida Rossiya moliyaviy talonchilar uchun “voha”ga aylantirildi. Bu “voha”dagi chayqovchilar besh yil avval milliy valyutaning qulashini (rubl 2014-yil dekabrida ikki barobarga qadrsizlangan) uyushtirgan edi.

Rossiya banki asosiy stavkani "inflyatsiyani nishonga olish" kabi "yuqori maqsad"ni hisobga olgan holda belgilab qo'yganligini da'vo qilib, odamlarni aldamoqda. Yo'q, u asosiy stavkani faqat "pul egalari" jamoalari uchun belgilaydi. Va ular hozirda Rossiya banki Rossiya "vohasida" yaxshi "plyus harorat" saqlab qolish uchun kerak. Xalqaro moliyaviy talonchilar yaqinlashib kelayotgan global foiz stavkasining "sovuq tushishi" oldida "qo'llarini isitadigan" joyga ega bo'lishadi.