Uchta yirik global inqirozdan keyin Uyg'onish davri hikoyalari

2024 Muallif: Seth Attwood | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-16 16:19

Pandemiyalar, neft narxining tushishi va milliy valyuta kursining o‘zgaruvchanligi mamlakatlar iqtisodiyotini shu darajada larzaga keltirmoqdaki, insoniyat vaqti-vaqti bilan jahon iqtisodiy inqirozi yoqasida qolmoqda. Biroq, aynan dunyo inqirozni birinchi (va oxirgi marta emas) boshdan kechirmayotganligi sababli, T&P uchta yirik global inqirozlar tarixiga kutilmagan iqtisodiy istiqbollar nuqtai nazaridan qarashga qaror qildi, buning natijasida inqirozli vaziyatdan ijobiy oqibatlar bilan chiqish mumkin.

Bir oz nazariya

Tajriba shuni ko'rsatadiki, pasayish davri doimo o'sish davri bilan birga keladi. Moliya nazariyasida bu hodisa iqtisodiy sikllar, ya’ni iqtisodiy faoliyatning ko‘tarilish va pasayishlari bilan tavsiflanadigan iqtisodiy sharoitlarning muntazam tebranishlari deb ataladi. Qoida tariqasida, muntazamlikka qaramay, tsikllar ma'lum bir vaqt oralig'iga ega emas (aytaylik, har 5 yoki 10 yilda) va vaqti-vaqti bilan sodir bo'ladi va ular ob'ektiv omillarning (deterministik nuqtai nazardan) va o'z-o'zidan, oldindan aytib bo'lmaydigan oqibatlari bo'lishi mumkin. hodisalar (stokastik nuqtai nazar).

Yondashuvdan qat'i nazar, iqtisodiy tsikllarda to'rt bosqichni ajratish odatiy holdir:

Ko'tarilish yoki uyg'onish "pastki" ga erishilgandan keyin sodir bo'ladi, bu davrda ishlab chiqarish va bandlik o'sishni boshlaydi, innovatsiyalar asta-sekin joriy etiladi va inqiroz davrida kechiktirilgan talab amalga oshiriladi.

Peak - eng past ishsizlik darajasi va eng yuqori iqtisodiy faollik darajasi bilan tavsiflanadi.

Retsessiya yoki retsessiya - ishlab chiqarish hajmi pasayadi, iqtisodiy va investitsion faollik pasayadi, ishsizlik darajasi ko'tarila boshlaydi.

Pastki yoki tushkunlik, iqtisodiyot erisha oladigan "eng past nuqta"; qoida tariqasida, u uzoq davom etmaydi, lekin istisnolar bo'lishi mumkin (Buyuk Depressiya, davriy kichik tebranishlarga qaramay, 10 yil davom etdi).

Bu bosqichlarni o'tgan yillar va hatto asrlar inqirozlari misolida ko'rish mumkin.

1873 yildagi bozor inqirozi ("1873 vahima")

Boshlash

Frantsiya-Prussiya urushidagi g'alabadan so'ng, tinchlik shartnomasi natijalariga ko'ra, Germaniya Frantsiyadan o'sha davr standartlari bo'yicha juda katta miqdorda 5 milliard frank oltin uchun tovon oldi, bu hozirda bir oz ko'proqqa teng. 300 milliard dollar (bu miqdor Frantsiya yalpi ichki mahsulotining ¼ qismini tashkil etdi).

Nemis davlatlari Germaniya imperiyasida birlashdilar, uning iqtisodiyotining mustahkam poydevori frantsuzlar tomonidan to'langan mablag'lar edi. Natijada G‘arbiy Yevropa fond bozoriga erkin kapital tushdi, undan foydali foydalanish va taqsimlash zarur edi. Germaniya va Avstriya-Vengriyada ular faol ravishda er sotib olib, tijorat va turar-joy uchun uylar qurishni boshladilar, AQShda esa temir yo'llarning keng ko'lamli qurilishi amalga oshirildi. Ushbu ikki sohada - ko'chmas mulk va temir yo'lda - juda ko'p pul aylanardi va shu bilan iqtisodiy (spekulyativ) pufak paydo bo'ldi.

Inqiroz

Vena mish-mishlarning markaziga aylandi va bu aniq bo'lgach, darhol jamoatchilik reaktsiyasi paydo bo'ldi. Investorlar, shu jumladan chet elliklar ham pullari uchun qo'rqib ketishdi, umumiy vahima jarayoni boshlandi va bir necha kun ichida eng yirik Vena fond birjasi bo'sh qoldi. Qurilish kompaniyalari bankrot bo'la boshladi va hali ham o'yinda bo'lgan banklar kreditlar bo'yicha foiz stavkalarini keskin oshirdi, bu esa oxir-oqibat iqtisodiyotning keskin pasayishiga olib keldi. Venadan keyin Germaniyada, keyin esa AQShda fond bozori qulashi yuz berdi.

Avstriya-Germaniya inqirozi Amerikaning temir yo'llarni qurish bo'yicha barcha ulkan rejalarini bekor qildi, bunda butun dunyodan investorlar milliardlab dollarlarni to'plashdi. Qo'shma Shtatlardagi banklar va qurilish kompaniyalari Germaniyadan moliyalashtirishga juda umid qilishgan, ammo foiz stavkalarining oshishi mablag'larning vataniga qaytarilishiga olib keldi. Amerika moliyadan mahrum edi va allaqachon qurilgan temir yo'llar umidlarni to'liq qondira olmadi. Birinchi boʻlib temir yoʻl qurilishi uchun kredit beruvchi va kredit beruvchi banklar, keyin esa iqtisodiyotning sanoat sektori, ayniqsa, metallurgiya zavodlari bankrot boʻldi.

Inqiroz boshlandi. Birjalar yopildi, Gʻarbiy Yevropa va AQSH kompaniyalari bankrotlik toʻgʻrisida ariza berdilar, obligatsiyalar qadrsizlandi, iqtisodlar tez qulab tushdi. Inqiroz 19-asrning chorak qismiga cho'zildi va "Uzoq depressiya" deb nomlandi.

natijalar

Og'ir iqtisodiy vaziyatga qaramay, ular inqirozdan chiqib ketishga muvaffaq bo'lishdi. Eng og'ir zarba AQShga tushdi, ammo 1890 yilga kelib Amerika oltin standartga qaytish, shuningdek, monopoliya va Afrika va Osiyoni faol mustamlaka qilish davriga kirib, YaIM hajmi bo'yicha Buyuk Britaniyani ortda qoldirdi. Oxir oqibat, turg'unlik va narxlarning tushishi ishlab chiqarishning o'sishiga olib keldi. Past narxlar uning o'sishini rag'batlantirdi va ishlab chiqarish ortiqcha pul massasini o'zlashtirdi. Iqtisodiyot jonlana boshladi.

Buyuk depressiya (1929)

Boshlash

Amerika iqtisodiyotining gullab-yashnashi Buyuk Depressiya sabablaridan biri hisoblanadi. Qo'shma Shtatlarda ishlab chiqarishning o'sishi tovarlar, jumladan, oziq-ovqat mahsulotlarini ortiqcha ishlab chiqarishga olib keldi, ayni paytda aholining xarid qobiliyati pastroq edi. Kapitalistik bozor o'z-o'zini tartibga soluvchi tizim bo'lishni to'xtatib, o'z-o'zidan va oldindan aytib bo'lmaydigan tarzda rivojlana boshladi.

Ikkinchi sabab, moliyaviy bozorning nazoratsiz o'sishi tufayli yo'l qo'yilgan firibgarlik va chayqovchilikdir. Iqtisodiyotning ko'plab tarmoqlarida yirik moliyaviy pufaklar yana o'sib bordi. Qimmatli qog'ozlar hech qanday tarzda nazorat qilinmaydigan har qanday narsa va hamma narsa tomonidan chiqarilgan va ularning ortiqcha taklifi oxir-oqibat bozorning qulashiga olib keldi.

Inqiroz

Mavjud vaziyat mamlakatni iqtisodiyotning barcha qatlamlarini qamrab olgan navbatdagi halokatli inqirozga olib keldi. Ba'zi sanoat tarmoqlari - ishlab chiqarish, fermerlik, moliya sektori uchun qarz inqirozi shunchalik og'irlashdiki, kichik omonatchilar va kompaniyalar o'z pullarini banklardan olib qo'yishdi, bu esa AQSh bank tizimining deyarli to'xtab qolishiga olib keldi.

Dunyoning barcha yetakchi davlatlari oʻsha davrda Amerikada joriy qilingan oltin standartiga amal qilganliklari sababli inqiroz bir zumda global miqyosda kengayib, jahon savdosi hajmini uch barobarga qisqartirdi. Bundan Germaniya eng ko'p zarar ko'rdi, u erda ishsizlik keskin o'sdi. Davom etayotgan tartibsizliklar fonida milliy sotsialistlar hokimiyat tepasiga kelishdi va bu oxir-oqibat dunyoni Ikkinchi Jahon urushiga olib keldi.

natijalar

Shu bilan birga AQSHda hokimiyat tepasiga Franklin Ruzvelt keldi, u bank tizimini, sanoat va qishloq xoʻjaligi tarmoqlarini tiklash boʻyicha qator inqirozga qarshi choralar koʻrdi. U xususiy tuzilmalarni moliyalashtirishni qo'llab-quvvatladi, bir qator adolatli savdo qonunlarini chiqardi, bu ko'plab kompaniyalarni birlashishga majbur qildi, shuningdek, ular uchun narxlarni yana ko'tarish uchun moliyaviy kompensatsiya orqali ortiqcha tovarlar va mahsulotlardan xalos bo'ldi. Ko‘rilgan choralar yetarli bo‘lmaganiga va AQSH iqtisodiyoti faqat Ikkinchi jahon urushidan keyingina tiklanganiga qaramay, Ruzvelt tashabbuslari yanada muvozanatli iqtisodiy tizimga asos soldi.

Uzoq davom etgan inqiroz Keynscha iqtisodiy siyosatning rivojlanishiga turtki bo'lib, zamonaviy kapitalistik davlatlar uchun asos bo'ldi. Ko'pgina iqtisodchilarning fikriga ko'ra, Buyuk Depressiya tajribasi 2008 yilgi inqirozdan kamroq yo'qotishlar va vahima bilan omon qolishga yordam berdi.

2008 yil inqirozi

Boshlash

2008-yilda jahon iqtisodiyotining muammolari AQSHdagi ipoteka inqirozi bilan boshlandi, oʻshanda koʻchmas mulk bozori yuqori xavfli kreditlarni toʻlamaslik tufayli qulab tushgan. Fanni Mey va Freddie Mac kabi kuchli ipoteka agentliklari o'z qiymatining 80 foizini yo'qotdi va eng yirik bank Lehman Brothers bankrotlik to'g'risida ariza berdi. Natijada, birja indekslari va neft narxi tez va sezilarli darajada pasayishni boshladi, bu esa butun jahon iqtisodiyotiga zarba berdi. 2008 yilda Rossiya ishlab chiqarishi ~ 10% ga, yalpi ichki mahsulot esa 7,8% ga kamaydi, shu bilan birga Evropa Markaziy banki evro hududida kredit etishmovchiligi tufayli tejamkorlik rejimini joriy qildi.

Inqiroz

O'tgan asrlar tajribasi tufayli 2008 yilgi inqiroz mamlakatlar tomonidan osonlik bilan qabul qilindi, chunki Buyuk Depressiyadan keyin iqtisodiyot har qanday holatda ham ko'tarilish va pasayishlarni boshdan kechirishi ayon bo'ldi. Shu sababli, 2008 yil inqirozi, bir tomondan, iqtisodiy tizimning umumiy tsiklik xususiyati bilan, ikkinchidan, moliyaviy tartibga solishdagi muvaffaqiyatsizliklar bilan bog'liq. Jahon savdosi yana nomutanosibliklarga duch keldi, kapital nazoratsiz ravishda mamlakatdan mamlakatga va sanoatdan sanoatga o'tdi va kredit bozori 1980-2000 yillardagi kredit ekspansiyasidan keyin qizib ketish holatiga kirdi. Millionlab amerikalik oilalar uysiz qolish xavfiga duch kelishdi va butun dunyoda inqiroz asosan ishdan bo'shatish va ishsizlikning sezilarli darajada oshishiga olib keldi.

natijalar

Darhaqiqat, iqtisodchilar, yaqin kunlargacha, dunyo 2008 yildagi inqirozdan chiqdimi yoki yo'qmi degan bahslashishni davom ettirdilar. Biroq, bahs-munozaralarga qaramay, ularning barchasi bir narsaga rozi: tiklash ishlari darhol boshlandi va mamlakatlar iqtisodiyotning haddan tashqari qizib ketishining oldini olish va pastga tushishni yumshatish uchun maksimal darajada choralar ko'rdi.

Ko'pgina mamlakatlarda ishsizlik darajasi hali ham yuqori bo'lishiga qaramay, 2008-2009 yillardagi holat bilan solishtirilmaydi, bundan tashqari, biz xarid qobiliyati, sanoat, ko'chmas mulk va umumiy farovonlikning juda real o'sishini ko'rishimiz mumkin edi.

2008 yilgi inqiroz tugagani va iqtisodiyot tiklanganining yana bir bilvosita isboti, tarixiy tajribadan ko'rinib turibdiki, faqat o'sishda mumkin bo'lgan yangi inqirozni bashorat qilish faktidir. 2017, 2018 va 2019 yillarda yangi global inqiroz va'da qilingan edi va ekspertlar hatto bu yana ko'chmas mulk bozori va banklar tomonidan berilgan kreditlarning haddan tashqari miqdori atrofidagi vaziyat bilan bog'liq bo'lishini taxmin qilishdi. Biroq, hayot hamma narsani o'z o'rniga qo'ydi va Nassim Talebning eng yaxshi an'analarida yangi inqirozning xabarchisi global favqulodda vaziyat - global koronavirus pandemiyasi edi.

Albatta, hozirgi zarbaning iqtisodga qanday oqibatlarga olib kelishini aytishga hali erta. Ammo, ular nima bo'lishidan qat'i nazar, biz ishonch bilan ishonishimiz mumkinki, ertami-kechmi tanazzul davri ortda qoladi va rivojlanish uchun ko'plab yangi istiqbollarni ochadi.