Bank of America, Lagard, Merkel, Soros bir ovozdan global inqirozni bashorat qilmoqda

2024 Muallif: Seth Attwood | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-16 16:19

Bank of America, ehtimol, eng yorqin o'qqa tutdi. Yaqinda, 3 iyul kuni Bloomberg xabar berishicha, moliya instituti tahlilchilari: “AQShning kuchli o'sishi, obligatsiyalar daromadliligi egri chizig'ining tekislanishi, rivojlanayotgan bozorlarning qisqarishi - bularning barchasi 20 yil oldingi voqealar aks-sadosi kabi eshitiladi. Ya'ni, xorijda ular yangi inqiroz 2008 yildagi emas, balki 1997-98 yillardagi inqirozga o'xshash bo'lishi mumkinligini ta'kidlamoqdalar.

Avvalroq, 29 may kuni Jorj Soros Parijdagi chiqishi chog‘ida “Yevropa Ittifoqi mamlakatlarida populizmning kuchayishi, qochqinlar inqirozi, investorlarning rivojlanayotgan bozorlardan pul olishga intilishi”ni yomon signal deb atagan edi. Yana bu "rivojlanayotgan bozorlar" iborasi - bu biz ham. Sorosdan ko'proq so'zlar: "Biz yangi yirik moliyaviy inqirozga yo'l olishimiz mumkin".

XVJ menejeri Kristin Lagard ham inqirozni muqarrar deb hisoblaydi, ammo boshqa sababni ko'radi. U yirik suveren qarzlarni asosiy muammolardan biri deb ataydi. Eslatib o‘tamiz, bu borada AQSh yetakchi bo‘lib, dunyodan qariyb 20 trillion dollar qarzi bor.

Germaniya kansleri Angela Merkel ham inqirozdan qochib qutulib bo‘lmasligiga ishonadi, biroq sababni savdo urushiga aylanib ketadigan joriy savdo cheklovlarida ko‘rmoqda. Uning xulosasi: "Shuning uchun moliyaviy inqiroz uzoq kutilmaydi".

Savol: Bu qandaydir kampaniyami - yoki bu odamlar turli tomonlardanmi, lekin haqiqatni ochiq aytmoqdalarmi?

Valentin Katasonovning sharhi

Inqiroz xabarchilari butunlay boshqa inqirozlarni nomladilar. Gap shundaki, moliyaviy inqirozlar bor, iqtisodiy inqirozlar bor, bank inqirozlari bor, qarz inqirozlari mavjud. Albatta, ularning barchasi bir-biriga bog'langan, biri ikkinchisiga oqadi, biri ikkinchisini qo'zg'atadi. Janob Sorosning aytganlari sensatsiya emas. Jahon moliyaviy inqirozining ikkinchi to‘lqini uchun dastlabki shartlar pishib yetilgan va hatto haddan tashqari pishib qolganini hamma juda yaxshi biladi va bilardi. Bu yangi inqiroz emas, bu 2008 yilda boshlangan inqirozning davomi (ba'zilari hatto 2007 yil boshiga to'g'ri keladi) va 2009 yilda tugaganga o'xshaydi. Men buni aytgan bo'lardim: bu inqirozning o'tkir bosqichi edi va inqiroz sabablari hech qaerga ketgani yo'q. Mana bir necha yildirki, men jahon moliyaviy inqirozining ikkinchi to‘lqini uchun old shart-sharoitlar yuzaga kelayotganini aytaman.

Men Amerika nega birdan 1998 yil inqirozini esga olganini tushunmadim. Tushunishimcha, o‘shanda Janubi-Sharqiy Osiyoda inqiroz bor edi. Gap shundaki, dunyoning o'sha mintaqasidagi moliyaviy inqiroz alohida inqirozdir. Bu, birinchi navbatda, mintaqaviy inqiroz. Ikkinchidan, bu bir qator Osiyo davlatlariga reydlar uyushtirgan va ularning valyutalarini qulab tushgan moliyaviy chayqovchilar tomonidan qo'zg'atilgan inqiroz. Aytgancha, versiyalardan biriga ko'ra, valyuta chayqovchilarining ushbu reydining ishtirokchilaridan biri - aslida, hatto tashkilotchisi ham Jorj Soros bo'lgan.

Inqiroz 2007-2009 yillar milliy valyutalarning qulashi bo'yicha "yaxshi pul topadigan" moliyaviy chayqovchilarning ba'zi maqsadli harakatlari tufayli emas edi. Ushbu inqirozga jahon moliya tizimidagi nomutanosiblik sabab bo'ldi. Va asosiy nomutanosiblik - bu qarz darajasi. Bundan tashqari, nafaqat suveren qarz, balki boshqa turdagi qarzlarni ham yodda tutish kerak. Bular banklarning qarzlari, nomoliyaviy kompaniyalarning qarzlari, maishiy sektorning qarzlari. Aytishim kerakki, ikki yil oldin taniqli McKinsey konsalting kompaniyasi dunyodagi qarzlar bilan bog'liq vaziyat bo'yicha juda qiziqarli hisobotni e'lon qildi. Men hatto sharhlarim bilan ushbu hisobotning bir nechta nashrlarini ham qildim. Shunda ham McKinsey dunyoning yirik davlatlari va mintaqalari uchun umumiy qarz darajasi 2007 yil darajasidan oshib ketgani haqida ogohlantirdi. Va bu allaqachon jiddiy signal, bu endi qo'ng'iroq emas - bu allaqachon signal qo'ng'irog'i. McKinsey hisobotida global moliyaviy inqirozning ikkinchi to'lqini uchun uchta asosiy mumkin bo'lgan epitsentrlar aniqlangan. Birinchi epitsentr Amerika Qo'shma Shtatlari bo'lib, biz bilganimizdek, inqirozning birinchi to'lqini 11 yil oldin ipoteka qimmatli qog'ozlar bozorining qulashi munosabati bilan boshlangan. Ikkinchi epitsentr Yevropa, xususan, Yevropa Ittifoqidir. Qo'shma Shtatlarda umumiy qarzning nisbiy darajasi yalpi ichki mahsulotning 300% darajasiga yaqinlashdi, Evropada ham bu ko'rsatkichga yaqinlashdi.

Ammo uchinchi epitsentr 2007 yilda mavjud bo'lmagan yangi epitsentrdir. Bu Xitoy. Xitoyda, McKinsey ma'lumotlariga ko'ra, qarzning nisbiy darajasi ham yalpi ichki mahsulotning 300% ga yaqin. Men Xitoyga alohida e'tibor qaratmoqchiman, chunki yaqin o'tmishda McKinsey XXR bilan bog'liq barcha masalalarni hisobga olmadi. Gap shundaki, Xitoyda “soya banking” deb ataladigan tizim juda rivojlangan. Soya banki, Rossiyada odatdagidek, fuqarolarga garovsiz kredit beradigan yashirin idora emas. Yo'q, Xitoyda soya banking - bu bir-biriga va iqtisodiyotning real sektoridagi korxonalarga oddiygina kredit beradigan juda hurmatli kompaniya, fondlar, sug'urta kompaniyalari. Ammo bu kreditlash faoliyati moliyaviy tartibga soluvchilar tomonidan nazorat qilinmaydi va eng muhimi, Xitoy Xalq banki tomonidan. Albatta, soya banki bugungi kunda dunyoning barcha mamlakatlarida mavjud, ammo keng miqyosda bu Xitoyning o'ziga xos xususiyatidir. Hech bir boshqa davlatda yashirin bank faoliyati Xitoydagi kabi ko'rsatkichlarga erishmagan. Shu sababli, soya bankingni hisobga olgan holda, ekspertlarning ta'kidlashicha, Xitoyda nisbiy qarz darajasi allaqachon yalpi ichki mahsulotning 600 foizidan oshib ketgan.

Inqirozning ikkinchi to‘lqini uchta epitsentrning qaysi birida paydo bo‘lishini aytish qiyin. Ammo uning ketishi aniq. Va Jorj Soros yoki Bank of Americaga murojaat qilishning hojati yo'q. Har qanday malakali moliyachi buni biladi va hokazo.

Men ham quyidagilarni aytmoqchiman. Garchi bugungi kunda xalqaro moliya tashkilotlari rahbarlari, aytaylik, Kristin Lagard timsolida haqiqatan ham moliyaviy inqirozning ikkinchi to‘lqini yuzaga kelishi mumkinligi haqida ogohlantirmoqda – ular hech qanday aniq chora-tadbirlar taklif qilmayapti. Gap shundaki, XVF “Vashington konsensusi” siyosatining dirijyori – bu liberalizm siyosati bo‘lib, davlatni iqtisodiyot, moliya va hokazolarni boshqarishdan chetlashtirishni talab qiladi. Va kapital harakati bo'yicha har qanday cheklovlarni olib tashlash bilan bog'liq siyosat. Demak, moliyaviy inqirozni yengishning eng elementar usuli kapitalning transchegaraviy harakatiga cheklovlar qo'yishdir. Lagard xonim vahima qo'zg'ash va moliyaviy inqirozning ikkinchi to'lqini yaqinlashib kelayotganining aniq belgilarini aytish o'rniga, XVFga a'zo mamlakatlar nima qilishlari kerakligini halol aytib berishi kerak edi. Ammo u aynan shunday qilmaydi. Fursatdan foydalanib, shuni aytmoqchimanki, Rossiya uchun global moliyaviy tsunamining ulkan to'lqinidan himoya vositasi "transchegaraviy kapital oqimini cheklash va taqiqlash" deb nomlangan devor bo'lishi mumkin. Buni har qanday malakali iqtisodchi juda yaxshi biladi. Shuning uchun biz ushbu nashr imkoniyatidan foydalanib, "bizning" hokimiyatimizga signal beramiz. Nima uchun "bizning" qo'shtirnoq ichida? Ular ham “Vashington konsensusi”ning xuddi shu siyosatining dirijyorlari ekanligi aniq. Lekin hech bo'lmaganda jamiyat bu erda fatalizm yo'qligini bilishi kerak.

20 yil oldingi voqealarni deyarli eslamaydigan yosh tinglovchilarimizga eslatib o'tishimiz kerak: 1998 yilda Yeltsin rejimini saqlab qolish uchun hukumat kapitalning transchegaraviy harakatini cheklash vositasiga murojaat qildi. Garchi u haqiqatan ham xohlamasa ham, lekin o'zimni qutqarish uchun men bunga bordim.

Rossiyadagi 1998 yilgi inqiroz juda o'ziga xos inqirozdir. Bugun, Xudoga shukur, Rossiyaga bunday inqiroz tahdid solmaydi. Chunki o‘sha inqiroz (biz uni “1998 yil defolti” deb ataymiz) Chubays boshchiligidagi Moliya vazirligining cheksiz hajmdagi qarz qimmatli qog‘ozlarini chiqarishi va piramidaning muqarrar ravishda qulashi bilan bog‘liq edi. Bugungi kunda Rossiyaning suveren qarzi darajasi unchalik katta emas. Bundan tashqari, G'arb bu erda G'arb investorlari tomonidan Rossiya qarzlarini sotib olishni taqiqlash orqali yordam beradi. Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasi uchun 98-chi bilan parallel chizish kerak emas.

Oldimda hukumatparast saytlardan birining matni. Ular shunchaki inqirozning kelajakdagi to'lqinining Rossiya uchun oqibatlari haqida gapirishmoqda: "Vaziyat shunday ko'rinadiki, Rossiya uchun mumkin bo'lgan retsessiya oqibatlari fuqarolar uchun ham, umuman mamlakat iqtisodiyoti uchun ham ancha yumshoqroq bo'ladi." Xulosa shunday: "Unga eng yaxshi tayyor bo'lganlar inqirozdan eng kam zarar ko'radilar, shuning uchun dunyodagi vaziyat qanday rivojlanishidan qat'i nazar, Rossiya o'z zaxiralarini yaratishda davom etishi kerak". Biz esa 2008-2009 yillardagi inqirozni juda yaxshi eslaymiz. Rossiyada, bizda Prezident Putin tomonidan to'plangan ulkan valyuta zaxiralari bo'lganida va Bosh vazir Putin ularni banklarni qo'llab-quvvatlash uchun ishlatgan. Banklar esa davlatdan olingan, zahiradan olingan pullarni olib chiqib, offshorlarda yashirgan. Bunday holda, tavsiyaga qanday munosabatda bo'lishimiz kerak: yangi moliyaviy inqiroz biz uchun og'riqsiz o'tishi uchun biz Kudrin-Siluan yo'lidan borishni davom ettirishimiz kerak?

Bu mutlaqo bema'nilik. Axir, iqtisod inson tanasiga o'xshaydi. Har qanday shifokor, hatto eng malakali shifokor ham u yoki bu kasallikning qanday rivojlanishini ayta olmaydi. Bu erda mutlaqo boshqa sabab-oqibat munosabatlari, turli kombinatsiyalar mumkin. Shuning uchun shifokor faqat tananing sog'lig'ini yaxshilash uchun ba'zi choralarni tavsiya qilishi mumkin va hokazo. Shunday qilib, "yumshoq oqibatlar" va "zahiralarni yaratish" haqidagi barcha gaplar aynan shunday psixoterapevtik mantralardir. 2008 yilni eslayman, o‘sha paytdagi moliya vaziri Aleksey Kudrin “G‘arbda allaqachon moliyaviy inqiroz boshlanmoqda, Rossiya esa barqarorlik oroli” degan edi. May oyida edi. Va 2008 yil avgust oyida bu "barqarorlik oroli" allaqachon moliyaviy tsunami to'lqini bilan qoplangan edi. Bundan tashqari, inqiroz tugagach, ekspertlar Rossiya uchun moliyaviy inqiroz oqibatlarining chuqurligi ushbu moliyaviy inqirozning epitsentri bo'lgan Amerikadan ham jiddiyroq degan xulosaga kelishdi. Shuning uchun men moliyaviy-iqtisodiy blok rahbarlari va ularning sud jurnalistlarining suhbatlariga izoh berishni ham xohlamayman.

Taxminan o'n yillik tsikllar. Axir, yillar, shu jumladan, har qanday davrlar astronomik hodisalardir. Biz inqirozlarning qanday astrologiyasini kuzatamiz? Umuman olganda, bu moliyaviy va iqtisodiy faoliyat bilan qanday bog'liq?

Yulduzlar va sayyoralarning harakati bunga hech qanday aloqasi yo'q. Shu o‘rinda Karl Marksning “Kapital” asarini eslashim kerak. U yerda kapitalistik iqtisodiyotning tsiklik rivojlanishini asoslab berdi. Aslida kapitalistik iqtisodiyotning iqtisodiy aylanishi 4 fazani o'z ichiga oladi. U erda tasavvuf va kabbalizm mutlaqo yo'q, chunki biz oddiygina qarzlarni to'plash davri haqida gapiramiz. Sof matematik jihatdan, nomutanosibliklar muntazam ravishda to'planib, inqirozga aylanib borishi ma'lum bo'ldi. Statistikaga nazar tashlasak, masalaning tarixiga nazar tashlasak, tsiklning o'rtacha vaqti taxminan 10-15 yilni tashkil etganini ko'ramiz. Ammo muammo shundaki, Marks ortiqcha ishlab chiqarish inqirozlari haqida - iqtisodiyotning real sektoridagi inqirozlar haqida yozgan. Va bugun biz virtual moliyaviy inqirozlar bilan shug'ullanmoqdamiz. Bu erda biron bir maxsus mantiqni qurish hali ham mumkin emas, hali etarli empirik material yo'q. Va menimcha, bu hech qachon sodir bo'lmaydi, chunki global moliyaviy inqirozning ikkinchi yoki uchinchi to'lqini oxir-oqibat insoniyatni yo'q qilishi mumkin.

Shunga qaramay, 10 yil chastotasi, men juda oddiy tushuntira olaman. Inqiroz - bu nima? Inqiroz - bu ma'lum majburiyatlarning, ma'lum qarzlarning qisman hisobdan chiqarilishi. Iqtisodiyotda muvozanat, muvozanat qisman tiklandi. Bir muncha vaqt o'tgach, sudxo'rlik asosida qurilgan iqtisodiyotda yana pul majburiyatlari to'planishi boshlanadi. Bu majburiyatlar har doim muomaladagi pul miqdoridan oshib ketadi - chunki pul kreditdir. Aytaylik, biz 1 million pul birligi miqdorida pul chiqardik - lekin ssuda shaklida muomalaga kirgan pul ham bor. Bu iqtisodiyotda million pul birligi aylanayotganini anglatadi, lekin ayni paytda kredit berish natijasida paydo bo'lgan majburiyatlar, aytaylik, 1,5 millionni tashkil etadi. Qarzni qayta moliyalashtirish bilan shug'ullanish mumkinligi aniq va bir muncha vaqt iqtisodiy barqarorlik illyuziyasi paydo bo'ladi. Ammo bir paytlar naqd pul beruvchilar, kreditorlar: “Biz sizga boshqa kredit bermaymiz”, deyishadi. Bundan tashqari, bu erda hech qanday tasavvuf yo'q. Garov mavjud ekan, kredit beradilar. Ular qarz piramidasini qurmoqdalar, shu bilan birga ular berilgan kreditlarni qaytarish kafolatlariga ega. Ushbu kafolatlar tugagach, bu nuqta, qarz piramidasi qulab tushadi. Bu tsikl shunday ishlaydi.

Bu yerda hali ham butunlay ongli lahza yo'qmi? Tasavvur qilaylik, pul egalari mehnatkash insoniyatni ma'lum bir mahsulot - go'sht, jun yoki sut olish mumkin bo'lgan chorva mollari deb bilishadi. Sigirning sog'ishlar orasidagi tsikli o'n soatni tashkil qiladi. U yaylovga borib, yelinini to‘ldirishi kerak. Go'sht ishlab chiqarish tsikli tabiiy ravishda uzoqroq. Buzoq yoki cho'chqa oylar ichida go'sht va yog' to'plashi kerak. Shunday qilib, inqirozlar odamlarning irodasiga bog'liq emas, deyish mumkin emas, aksincha, ular faqat shu irodasiga bog'liq. Ular pul va resurs junini, ayniqsa rivojlanayotgan mamlakatlardan eng ko'p zarar ko'rgan ("rivojlanayotgan" deb ataladigan, lekin aslida rivojlanmagan yoki sun'iy ravishda tashlab qo'yilgan, bizning mamlakatimiz kabi rivojlanmagan), sog'ilgan, podaning bir qismi edi. go'shtga ruxsat berildi va qoldiqlar jahon moliyaviy-iqtisodiy inqirozining keyingi bosqichiga qadar yana o'tloqlarga jo'natildi.

Qanday bo'lsa. Bu tsiklning majoziy ma'noda ifodalangan tabiati. Darvoqe, sudxo‘rlik o‘zini qanday oqlaydi? Chorvaga qarang: axir, qandaydir nasl tug‘adi. Foiz - bu, masalan, sigir yoki ot bizga beradigan naslning o'xshashidir. Xuddi shu tarzda, pul ko'payadi. Umuman olganda, bu erda juda ko'p turli xil parallelliklar mavjud. Kapitalizm so'zining o'zi lotincha "kaput" (bosh) so'zidan kelib chiqqan. Darhaqiqat, kapital qoramolning boshidir (shuningdek, lotin-ruscha lug'atda "poytaxt - bu qurbonlik qilish paytida ruhoniylar boshiga kiyiladigan parda va asosan o'lim bilan jazolanadigan og'ir jinoyatdir" - deb o'ylashga asos bor). Qadimgi dunyoda boylik chorva mollari soni bilan o‘lchangan. Ajablanarlisi shundaki, zamonaviy kapitalizmni sut beradigan hayvonlarning ma'lum bir podasiga jinoiy egalik qilish sifatida tasavvur qilish mumkin. Keyin, ular endi o'z vazifalarini samarali bajarmaganlarida, ular go'sht va teri uchun so'yish joyiga yuboriladi. Yaroqsiz va buning uchun ular sovunga qayta ishlanadi.