Rossiyadagi xorijiy investitsiyalar haqidagi TOP 7 afsona

2024 Muallif: Seth Attwood | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-16 16:19

Xorijiy sarmoya mavzusi ommaviy axborot vositalarining asosiy mavzularidan biridir.

Mamlakatga shunday sarmoya kiritilsa (masalan, 2008-yilgacha bo‘lgan davrda bo‘lgani kabi), bizning jurnalistlarimiz (bir vaqtning o‘zida ular bilan bir qatorda ko‘plab “professional” iqtisodchilar ham) bolalardek xursand bo‘lishadi va eng qisqa vaqtni kutishadi. "kelajakning engil kapitalisti" ni qurish vaqti.

Chet el investitsiyalari oqimi qurib qolganda va/yoki sarmoyadorlar mamlakatni tark etganda, ular g'amgin bo'lib, "investitsiya muhitini yaxshilashimiz kerak", "xorijiy investorlar uchun qulay shart-sharoitlarni yaratishimiz kerak" kabi mavzularda mantralarni aytishni boshlaydilar. chet el kapitalini jalb qilishimiz kerak” va hokazo. va h.k.

Bir so'z bilan aytganda: "chet el bizga yordam beradi" va usiz biz jahon taraqqiyotining chekkasida o'samiz. Aftidan, “so‘z erkinligi” g‘alaba qozongan deyarli yigirma yil ichida OAV o‘zining nopok ishini qildi. Lekin men qo‘limdan kelgancha klişelarning ma’nosini va xorij sarmoyasi bilan haqiqatda qandayligini tushuntirishga harakat qilaman. Umuman olganda, o'nga yaqin bunday eng muhim klişelar yoki afsonalar mavjud. Men bu afsonalarning ma'nosini qiziquvchan Internet foydalanuvchilariga ochib bermoqchiman.

Birinchi afsona

Bu afsonani quyidagicha ifodalash mumkin: “Xorijiy investitsiyalar iqtisodiyotimizning tarkibiy muammolarini hal qilishga yordam beradi”. Demak, investitsiyalar, eng avvalo, iqtisodiyotning real sektoriga yo‘naltiriladi va ishlab chiqarish sanoatining moddiy-texnik bazasini rivojlantirishga (mavjud korxonalarni rekonstruksiya qilish, ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirish, yangi texnologiyalarni joriy etish) hissa qo‘shadi. ishlab chiqarish samaradorligini oshirish, fanni ko'p talab qiladigan ishlab chiqarishlarni yaratish va boshqalar)).

Va vaqt o‘tishi bilan bu bizga resurslarga asoslangan mamlakatdan mashina va asbob-uskunalar va boshqa ilm-fanni talab qiluvchi mahsulotlarni eksport qiluvchi sanoat quvvatiga aylanish imkonini beradi.

Afsuski, orzu-havas haqiqat sifatida o'tib ketadi. Ha, xorij sarmoyasi yordamida o‘n yil ichida to‘liq sanoatlashtirishni amalga oshirish mumkin!

Biroq, men o'quvchilarimizni xafa qilishim kerak. Barcha xorijiy kreditlarning deyarli 90 foizi “moliyaviy aktivlar” deb ataladigan investitsiyalar uchun berilgan, ya’ni. qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarda. Asosiy fondlarga (jismoniy aktivlarga) investitsiyalar uchun esa atigi 10 foizni tashkil etadi.

Kaustik o'quvchi aytadi: ehtimol bu moliyaviy investitsiyalar korxonalarning aktsiyalari va obligatsiyalariga uzoq muddatli investitsiyalar bo'lib, oxir-oqibat bizning "kapitalistik sanoatlashtirish" uchun mo'ljallanganmi? Yana bir bor o'quvchilarni xafa qilishim kerak: deyarli barcha kreditlar (taxminan 98 foiz) "qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar" uchun mo'ljallangan.

Rasmiy tilda shunday deyiladi. Va "kundalik" til bilan aytganda, bu nafaqat iqtisodiyotning real sektoriga yordam bermaydigan, balki, aksincha, uning rivojlanishiga to'sqinlik qiladigan oddiy moliyaviy spekulyatsiyalardir, chunki ushbu korxonalarning bozor kotirovkalarida davriy ko'tarilish va pasayishlarni keltirib chiqaradi, ishlab chiqarishda to'liq tartibsizlikni keltirib chiqaradi va hatto daromadli korxonalarni bankrotlikka olib keladi.

Tayyor bo'lmagan o'quvchiga "moliyaviy investitsiyalar" nima ekanligini aniqroq tushunish uchun men misol keltiraman: 1997-1998 yillarda. Rossiyada GKO (Moliya vazirligi) deb nomlangan qimmatli qog'ozlar bozorida bum bo'ldi.

Bu bom yomon yakunlandi - inqiroz bilan. Ammo chet ellik sarmoyadorlar o'shanda GKOlar bilan chayqovchilikka qo'llarini qizdirib, o'nlab milliardlab mashaqqat bilan ishlab topgan pullarimizni mamlakatdan olib chiqishdi (GKOlarni qaytarish davlat byudjetidan amalga oshirildi).

Ikkinchi afsona

“Xorijiy investorlar asosiy fondlarga mablagʻ kiritadilar va shu orqali ishlab chiqarishni rivojlantirishga, texnik taraqqiyotga, mahsulot yangilanishiga va hokazolarga hissa qoʻshadilar. va h.k..

Agar biz statistik ma'lumotlarga murojaat qiladigan bo'lsak, asosiy kapitalga xorijiy investitsiyalarning haqiqiy ko'lami qanday (ya'ni.binolar, inshootlar, mashinalar, uskunalar, transport vositalari va uzoq muddat foydalanish bilan tavsiflangan boshqa mulk). Ko'rinib turibdiki, ko'p narsa ham qo'lga kiritilgan (garchi moliyaviy chayqovchilikka investitsiyalardan kamroq kattalik tartibi).

Ammo haqiqat shundaki, "asosiy kapitalga investitsiyalar" deb ataladigan narsaning mutlaq ko'pchiligi bu kapitalni (asosiy vositalarni) yaratmaydi, balki faqat ilgari (tarixning sovet davrida) allaqachon yaratilgan ob'ektlarning bitta ob'ektdan o'tishiga olib keladi. boshqasiga manba.

Korxonalar spekulyativ operatsiyalar ob'ektiga aylandi va ularning yangi egalari ishlab chiqarishni yaxshilash haqida emas, balki sotib olingan korxonaning bozor kotirovkalarini qanday oshirish (moliyaviy texnologiyalardan foydalangan holda) va uni yanada foydaliroq sotish haqida o'ylamoqda.

Ilgari bug‘doy, neft, oltin va boshqa tovarlarda chayqovchilik qilgan bo‘lsa, endi yirik korxonalarda chayqovchilik qiladi. Bugungi kunda korxonalarimizni ishlab chiqarish xodimlari emas, balki moliyaviy daholar boshqarmoqda.

Bir tasalli: bu butun dunyoda sodir bo'ladi. Ekspert hisob-kitoblariga ko‘ra, so‘nggi o‘n yillikda to‘g‘ridan-to‘g‘ri investitsiyalarning 5 dollardan atigi 1 dollari (investorga korxona ustidan nazoratni ta’minlovchi asosiy kapitalga investitsiyalar) yangi ob’ektlar yaratishga, 4 dollari esa mavjud investitsiyalarni sotib olishga yo‘naltirilgan. birlar.

Demak, asosiy kapitalga xorijiy investitsiyalar mamlakatning iqtisodiy rivojlanishi emas, balki uning korxonalarini sotib olish va transmilliy korporatsiyalar tomonidan iqtisodiyot ustidan nazorat o‘rnatishni bildiradi. “Professional” iqtisodchilar esa chet el kapitalining mamlakatga sarmoyaviy aralashuvini yashirish imkonini beruvchi “shovqin ekrani” yaratadilar.

Uchinchi afsona

"Xorijiy sarmoya - bu chet eldan keladigan puldir". Ba'zan xorijiy investitsiyalar haqiqatan ham pulning bir mamlakatdan ikkinchisiga moliyaviy yoki nomoliyaviy aktivlarga investitsiya qilish maqsadida harakatlanishidir. Lekin har doim emas va hamma mamlakatlarda emas.

Ha, bir vaqtning o'zida pul haqiqatan ham mamlakatga uning chegarasini kesib o'tib kiradi (ba'zan virtual, chunki bugungi kunda xalqaro hisob-kitoblar va to'lovlar elektron signalni uzatishdir). Va keyin xorijiy investor qabul qiluvchi mamlakatda allaqachon avtonom tarzda mavjud bo'lib, o'z faoliyatini qabul qiluvchi mamlakatda olingan foyda hisobiga kengaytira oladi. U foydani qayta investitsiyalash orqali yangi investitsiyalarni amalga oshirishi mumkin.

Endi statistik ma'lumotlarga murojaat qilaylik. - xorijiy kapital ishtirokidagi tashkilotlarning asosiy kapitaliga 60 foizdan ortiq investitsiyalar mamlakat ichida olingan foyda hisobidan, bor-yo‘g‘i 40 foizi xorijdan mamlakatimizga yangi kapital kirib kelishi hisobiga ta’minlanmoqda.

Ya’ni, o‘z mamlakatimizning tabiiy va inson resurslarini o‘zlashtirish orqali mamlakatimizda xorijiy investorlar kuchayib bormoqda. Yana shuni aytishimiz mumkin: biz boyligimiz va mehnatimiz bilan xorijliklarga iqtisodiyotimizda yanada chuqurroq ildiz otishiga yordam beramiz. Bizning statistikamizda esa xorijiy kapital ishtirokidagi korxonalarni “xorijiy investitsiyalar” sifatida moliyalashtirishning ichki manbalari hisobga olinadi. Qog‘ozda “chet el bizga yordam beradi”, deb chiqadi, lekin aslida buning aksi: xalqimiz hisobidan chet elda boyib ketishga yordam beramiz:

ajdodlarimiz (sanoatlashtirish yillarida yaratilgan asosiy fondlarda o'tmishdagi mehnat), hozirgi avlod (tirik mehnat), farzandlarimiz va nevaralarimiz (tabiiy resurslar va bugungi kreditlar bo'yicha qarzlar).

To'rtinchi afsona

“Mamlakatimizda xorijiy kapitalning mavjudligi unchalik katta emas va shuning uchun iqtisodiyot va umuman xavfsizlikka hech qanday tahdid solmaydi”. Bu afsona mamlakatda chet el kapitali mavqeining tez kuchayishiga olib kelayotgan davom etayotgan sarmoyaviy tajovuzni mafkuraviy qoplash uchun zarur.

Iqtisodiyotning barcha tarmoqlari umumiy ustav kapitalining umumiy qiymatida xorijiy kapital ishtirokidagi korxonalarning (xorijiylar nazorati ostidagilar) ulushi 25% ni tashkil etadi. Siz haqingizda bilmayman, lekin bu raqam meni hayratda qoldiradi.

Garchi bu "kasalxonadagi o'rtacha harorat" ekanligi aniq bo'lsa-da. Keling, tanlangan tarmoqlar va tarmoqlarni ko'rib chiqaylik. Chet elliklarning ("norezidentlar") konchilikda bu ulushi 59% ni tashkil qiladi! Biz xomashyo davlatmiz deymiz. Balki, lekin xomashyo va foydali qazilmalarni qazib olish endi bizning qo'limizda emas. Keyinchalik.

Ishlab chiqarish sanoatining barcha tarmoqlari uchun biz ko'rib chiqayotgan ko'rsatkich 41% ni tashkil etdi! Va bu o'rtacha ko'rsatkichning orqasida nima yashiringan? Oziq-ovqat sanoatida xorijliklarning ustav kapitalidagi ulushi 60%, toʻqimachilik va tikuvchilik sanoatida 54%, ulgurji va chakana savdoda 67% ni tashkil etdi. Shunday qilib, vaziyat keskin va hatto halokatli.

Deyarli ko'plab sohalarda biz endi hech narsaga ega emasmiz. O'ylaymanki, haqiqiy vaziyat hatto statistik ma'lumotlardan ham yomonroq.

Chunki ko'plab "mahalliy" deb ataladigan kompaniyalar aslida transmilliy korporatsiyalar va banklar tomonidan qo'llab-quvvatlanishi mumkin bo'lgan offshor firmalar tomonidan boshqariladi. Negadir men taqdim etgan ma’lumotlarni hukumat ham, parlament ham muhokama qilmayapti. Qolaversa, ushbu davlat organlari tomonidan mamlakatimizga “xorijiy investorlarni jalb etish” boʻyicha turli tashabbuslar koʻrsatib kelinmoqda.

Bugungi kunda kreditlar va qarzlar ham "investitsiyalar" toifasiga kiradi. G‘arb kreditlari va kreditlari tufayli yuzaga kelgan tashqi qarz tahdidining kuchayishi haqida to‘xtalib o‘tirmayman, chunki bu yerda hamma narsa aniq ko‘rinadi.

Beshinchi afsona

– Xorijiy investorlar mahalliy investorlarnikidek shart-sharoitga ega bo‘lishi uchun turli imtiyoz va imtiyozlar yaratishi kerak. Darhaqiqat, dunyoning ko‘plab davlatlari o‘zlarining, mahalliy investorlariga imtiyozlar berishdan tortinmaydilar. Lekin, yaxshi.

Bizning "yuqori ma'naviyatli" hokimiyatlarimiz hamma joyda va hamma narsada "umumiy va to'liq tenglik" haqida qayg'urayotgandek ko'rsatishadi. Ammo bu holatda, ular hali ham sevilmagan bolaning huquqlariga ega bo'lgan mahalliy investorni teng huquqqa qo'yish haqida g'amxo'rlik qilishlari kerak. Bu tengsizlikning sabablari ko'p (mahalliy investor foydasiga emas).

Masalan, mahalliy investor G'arb investori turli manbalardan oladigan arzon moliyaviy resurslardan foydalana olmaydi.

Lekin, ehtimol, xorijlik sarmoyadorlar uchun iqtisodiy makonimizdagi eng muhim afzallik bu mahalliy valyutaning dollar va boshqa zaxira valyutalarga nisbatan past baholangan kursidir. Bu xorijlik investor bizning aktivlarimizni juda qulay shartlarda qo‘lga kiritishi mumkinligini anglatadi. Valyuta kursining nozik jihatlariga uzoqroq bormoqchi emasman. O'ylaymanki, bizning hukumatimiz vijdonli mahalliy sarmoyadorlar uchun yovuz o'gay onaga o'xshashligini o'quvchi allaqachon tushungan.

Oltinchi afsona

“Bizga chet el sarmoyasi kerak, chunki mamlakatda oʻz resurslari yetarli emas”.

Iqtisodiyot asoslarini hech bo'lmaganda o'zlashtirganlar biladilarki, mamlakatda ishlab chiqarilgan yalpi ijtimoiy mahsulot (yalpi ichki mahsulot) undan foydalanish nuqtai nazaridan ikki katta qismga bo'linadi:

a) joriy iste'mol (ma'lum bir yil davomida nima yeyiladi, ichiladi, eskirgan, iste'mol qilinadi);

b) jamg'arma deb ataladigan va kelajakda foydalanish uchun mo'ljallangan qoldiq.

Yalpi ichki mahsulotning ikkinchi qismi yangi ishlab chiqarishlarni tashkil etish, kengaytirish va mavjudlarini takomillashtirishga yo‘naltirilgan investitsiyalar manbai hisoblanadi. Ba'zi mamlakatlar yaratilgan yalpi ichki mahsulotini deyarli to'liq "eyishadi" va ularda investitsiyalar uchun oz narsa qoladi (yoki investitsiyalar tashqi qarzlar orqali amalga oshiriladi).

Ayrim mamlakatlarda esa yalpi ichki mahsulotning juda muhim qismi iqtisod qilinadi, bu esa ularga yirik investitsiyalar kiritish imkoniyatini beradi.

Ammo xuddi shu statistik ma’lumotlarga murojaat qiladigan bo‘lsak, aslida iqtisod qilingan qismning yarmiga yaqini asosiy kapitalga investitsiyalar uchun sarflanganini ko‘ramiz. Va ikkinchi yarmi qayerga g'oyib bo'ldi? U boshqa mamlakatlarning, deyarli faqat iqtisodiy rivojlangan mamlakatlarning iqtisodiyotini moliyalashtirish uchun ketgan. Haqiqiy hayotda u qanday ko'rinadi?

Valyuta zahiralarini boshqaradigan markaziy bank ularni G'arbga joylashtiradi, boshqa mamlakatlar iqtisodiyotiga past foiz stavkasida (ko'pincha - inflyatsiya va valyuta kursining o'zgarishini hisobga olgan holda - salbiy foiz stavkasida) kredit beradi.

Shunday qilib, investitsiya salohiyatining yarmi G'arbga "yordam berish" uchun ishlatiladi, bu esa iste'molda "yaqinlar" ni cheklamaydi. Darhaqiqat, bu “yordam”ni mamlakatimiz sayyoramiz xo‘jayinlariga, birinchi navbatda, Amerikaga to‘lashga majbur bo‘layotgan o‘lpon sifatida qarash mumkin. Darvoqe, bu “yordam”imizning bir qismi bizga “tepalikdan” yirtqich qarzlar shaklida qaytariladi. O'z qo'llarimiz bilan biz o'zimizni qarz qulligiga aylantirmoqdamiz!

Ushbu afsonani misol qilib keltirsak, biz yana bir bor amin bo'ldikki, real iqtisodiy vaziyatda hamma narsa "professional" iqtisodchilar va "mahalliy" ommaviy axborot vositalari bizga taklif qilgan narsaga nisbatan "teskarisi" bo'ladi.

Ettinchi afsona

– Xorijiy sarmoya – bu boshqa mamlakatlardan mamlakatimizga kelayotgan moliyaviy resurslar oqimidir. Ko'pgina afsonalar haqiqatning yarmi aytilgan, qolgan yarmi esa jim turishiga asoslangan.

Bu afsona misolida yaqqol ko'rinadi. Ha, xorijiy investitsiyalar moliyaviy resurslarning “u yerdan” “bu yerga” yo‘nalishiga o‘tishidir. Ammo biz yuqorida (uchinchi mif) chet el investitsiyalarining katta qismi tashqi resurslardan emas, balki ichki resurslardan (chet el kapitali ishtirokidagi korxonalar daromadlarini qayta investitsiyalash) “oziqlanishi”ni taʼkidlagan edik.

Qolaversa, bizning mif yaratuvchilarimiz chet el investorlarining daromadlarini xorijga o‘tkazish kabi noxush masalani doimo diqqat bilan chetlab o‘tishadi.

Ushbu daromadlar kreditlar bo'yicha foizlar, dividendlar, ijara va franchayzing to'lovlari va boshqalardan iborat. Shunday qilib, xorijliklar tomonidan mamlakatimizdan olib qo‘yilgan investitsiya daromadlarining umumiy miqdori ulkan miqdorni tashkil etib, bugungi kunda barcha oltin-valyuta zaxiralari qiymatidan oshib ketdi.

Shunday qilib, xorijiy sarmoya G'arb korporatsiyalari tomonidan iqtisodiyotimizga uloqtirilgan nasosga o'xshaydi. G‘arb sarmoyadorlari “shoshilib”, aktivlarimizni arzimagan pulga sotib olishda faol ishtirok etib, mamlakatimizni muntazam qonga to‘kib, G‘arb umrini uzaytiruvchi “moliyaviy nasos”ni ishga tushirishdi.

Shu o‘rinda chet el sarmoyasi mavzusiga oid afsonalarni sanab o‘tish va oshkor qilishga vaqtincha chek qo‘ydim. Boshqa ko'plab afsonalar bor, lekin ularning barchasi Ilf va Petrov qahramonlaridan birining iborasiga to'g'ri keladi: "Chet elda bizga yordam beradi".

Men faqat professional iqtisodchilar va moliyachilar uchun qiziqarli bo'lgan ko'p nozikliklarga kirmaslikka harakat qildim. Biz ko‘rib chiqqan muammolar, albatta, siyosiy, ijtimoiy, huquqiy va ma’naviy-axloqiy jihatlarga ham ega. Masalan, ertaga o‘sha “xorijiy sarmoyadorlar” o‘zini osib qo‘yishga (va o‘sha “arqon”ni o‘z mablag‘imiz hisobiga sotib olish) xalqimiz nega bugun o‘z ixtiyori bilan to‘layotganini tushunish kerak. ixtiyoriy).

Statistika va iqtisodiy kategoriyalar buni tushuntirib bera olmaydi. Sabablari ruhiy sohada yotadi.