Moliyaviy bozorlar faoliyati: Oltin pul ustasi firibgarligi

2024 Muallif: Seth Attwood | [email protected]. Oxirgi o'zgartirilgan: 2023-12-16 16:19

Moliyaviy bozorlarning jiddiy ishtirokchilari, oltin bilan nima sodir bo'layotganini va nima bo'lishi mumkinligini tushunmasdan turib, ushbu bozorlarning qanday ishlashini tushunish mumkin emasligini bilishadi.

Oltin jahon moliya tizimining o'qi hisoblanadi

Jahon moliya bozorlarining o'qi oltin hisoblanadi. Va bu o'q atrofida turli xil qimmatli qog'ozlar (aktsiyalar, davlat va korporativ obligatsiyalar, minglab derivativlar) o'nlab va yuzlab trillion dollarlarda o'lchanadigan hajmlarda aylanadi. Ammo har qanday qog'oz moliyaviy vositaga ega bo'lgan o'yinchilar o'zlarining qarorlari va harakatlarini davlatga va oltin bozorining kutilayotgan istiqbollariga qarshi tekshiradilar.

Markaziy banklar, shuningdek, chiqarilgan pul birliklari kursiga ta'sir qiluvchi qarorlar qabul qilishda oltinga ham amal qiladilar. Ammo markaziy banklar orasida nafaqat "sariq metal" traektoriyasini kuzatadigan, balki ushbu traektoriyaga faol ta'sir ko'rsatishga harakat qiladigan kishi bor. Gap Amerika Markaziy banki - AQSH Federal zaxira tizimi haqida ketmoqda, uning asosiy aktsiyadorlarini men "pul egalari" deb ataganman.

Oltin AQSh dollari uchun xavfli raqobatchi hisoblanadi

1976 yilgi Yamayka konferentsiyasida AQSh dollarining "oltin langar" dan ajralib chiqishi kuzatildi. Dollar “qog‘oz”ga aylandi. Ammo Yamayka konferentsiyasining oltinni demonetizatsiya qilish (ya'ni uni pul metallidan tovarga aylantirish) to'g'risidagi qarori mutlaqo qonuniy edi. Moliya bozoridagi o‘yinchilar esa qonuniy qarorlar bilan emas, balki narxlar bilan boshqariladi.

Qog'oz dollar jahon valyutasi maqomiga ega bo'lishi uchun uning asosiy va so'zsiz raqobatchisi - oltin "yashil"ga nisbatan arzonlashishi kerak edi. Yoki hech bo'lmaganda narxni ko'tarmaslik uchun. 1970-yillarning ikkinchi yarmida "sariq metal" ga qarshi kuchli targ'ibot kampaniyasi tashkil etildi. Shunday qilib, Pol Volker, 1975-1979 yillarda Nyu-York Federal zaxira bankining prezidenti. (va 1979-1987 yillarda AQSh Federal zaxira tizimi boshqaruvchilar kengashi raisi) vaqt o'tishi bilan oltinning narxi temir narxidan biroz yuqori bo'lishini "bashorat qilgan", ular aytishadiki, oltin mutlaqo keraksiz narsadir. metall.

Biroq, bunday "bashoratlar" yordam bermadi. "Sariq metall" narxi ko'tarildi. Oltin dollar standartida (rasmiy ravishda Yamayka konferensiyasigacha amalda boʻlgan) oltinning rasmiy bahosi 1 troya untsiyasi uchun 35 dollarni tashkil etgan boʻlsa, 1970-yillarning boshlarida ikki marta dollar devalvatsiyasi natijasida u 42,2 dollarga teng boʻldi. Va Yamayka konferentsiyasidan so'ng, oltin narxi tezda 100 dollardan oshib ketdi, bu yangi pul va moliya tizimining me'morlarini jiddiy tashvishga soldi.

Oltinga qarshi og'zaki aralashuvlar "sariq metall" yordamida aralashuvlar bilan to'ldirilishi kerak edi. AQSh G'aznachiligi va Xalqaro Valyuta Jamg'armasining oltin zaxiralaridan bir necha yuz tonna oltin sotilgan. Ammo bu "sariq metal" narxini to'xtata olmadi. 1980-yillarning boshlarida ular 800 dollar chegarasini bosib, 850 dollarga yetdi.

Oltin kartelning tug'ilishi

Qog‘oz dollarga pul tikib qo‘ygan “pul egalari” orasida vahima boshlandi. Oltin Yamayka tizimining qarorlariga bo'ysunishni istamadi va bizning ko'z o'ngimizda o'z raqobatchisi - "yashil" valyutani yo'q qildi. Chuqur maxfiylikda qog'oz dollarni tejash rejasi tayyorlandi. Rejaning mohiyati oltinga qarshi o'ynashdir. Ushbu o'yinda Amerika G'aznachiligini, shuningdek, Nyu-York Federal zaxira bankini, asosiy markaziy banklarni, shuningdek, Amerika Goldman Sachs alohida rol o'ynashi kerak bo'lgan etakchi xususiy tijorat va investitsiya banklarini jalb qilishga qaror qilindi..

Aslida, yashirin oltin kartel yaratilgan. U "sariq metal"ning boshini ko'tarishiga yo'l qo'ymasdan, moliyaviy bozorlarda doimiy oltin intervensiyalarini amalga oshirishi kerak edi. Bunday aralashuvlar qanday amalga oshirilishi kerak edi?

Birinchidan, rasmiy zaxiralardagi metall oltin hisobiga (AQShda bu G'aznachilik zahirasi, boshqa mamlakatlarda - Markaziy banklarning zaxiralari).

Ikkinchidan, "qog'oz oltin" hisobiga. Bu turli xil moliyaviy derivativlarga, oltin bilan bog'langan hosilalarga (fyuchers, optsionlar va boshqalar) tegishli.

Kartel tashkil etildi, uning faoliyatining eng faol bosqichi 1990-yillarga to'g'ri keldi. Metall va qog'oz oltindan foydalangan holda kartel a'zolarining ommaviy aralashuvi kerakli ta'sir ko'rsatdi: 2000 yil dekabr oyida narx rekord darajadagi 271 dollarga tushdi. Shu bilan birga, AQSH dollarining jahondagi mavqei maksimal darajaga yetdi. Aynan o'tgan asrning 90-yillarida moliyaviy-iqtisodiy globallashuvning cho'qqisi bo'lib, uning ortida Amerika dollarining g'alabali qadami yashiringan edi.

Oltin kartel faoliyatidagi birinchi uzilishlar

21-asrda oltin kartel barbod bo'la boshladi. Shunday qilib, 2001 yil 11 sentabrda Nyu-Yorkda yuz bergan fojiali voqealar AQSH dollari nufuzini larzaga keltirdi va oltin narxining oshishiga olib keldi. 2000-yillarda oltin narxining o'zgaruvchanligi sezilarli darajada oshdi, "sariq metal" narxining barqaror o'sishi tendentsiyasi kuzatildi.

2012 yil oxirida 1662 dollarlik rekord narxga erishildi. Keyin, albatta, u cho'kib ketdi. O'tgan yili oltinning o'rtacha yillik narxi 1300 dollar chegarasiga yaqinlashdi. Bu yil u allaqachon ishonchli tarzda "buzilgan". 1400 dollarlik bar allaqachon buzilgan.

Mutaxassislar kelgusi yilda 2012 yil oxiridagi narxdan oshib ketishi va yangi rekord o'rnatilishini kutishmoqda. Albatta, bu mutlaqo mutlaq rekord bo‘lmaydi, chunki 1980-yil boshidagi oltin narxlarini zamonaviy dollarlarda qayta hisoblab chiqsak, u holda o‘sha davr rekordi keyingi yilda ham saqlanib qoladi.

Nima bo'lishidan qat'iy nazar, lekin hech kim oltin narxining o'sishining barqaror uzoq muddatli tendentsiyasiga shubha qilmaydi. Bir tomondan, bu geosiyosiy va geoiqtisodiy sabablar majmuasiga bog'liq (hozir ular haqida gapirmayman). Boshqa tomondan, bu tendentsiya muqarrar, chunki global oltin kartel allaqachon o'zini tugatgan.

To'g'ridan-to'g'ri ma'noda tugadi: oltin zaxirasining muhim qismi, uning yordamida muntazam aralashuvlar amalga oshirildi. Qolaversa, bugungi kunda AQSh va bir qator G‘arb davlatlari o‘rtasidagi ittifoqchilik munosabatlari zaiflashganini ham hisobga olish kerak. Ikkinchisi qolgan oltin zahiralarini AQSh dollarini qo'llab-quvvatlash uchun sarflamoqchi emas.

Vashington kelishuvi - Markaziy banklarning oltin karteli

Men aytib o'tgan oltin kartel yuqori darajada tasniflangan bo'lishiga qaramay, uning bir qismi to'liq qonuniy maqomga ega edi (va hozir ham mavjud). Gap G‘arbning yetakchi davlatlarining Markaziy banklari o‘rtasidagi “Vashington kelishuvi” deb nomlangan kelishuv haqida bormoqda. Bundan roppa-rosa yigirma yil oldin, 1999 yilda Vashingtondagi yig'ilishda Markaziy banklar "sariq metal" uchun minimal narxlarni saqlab qolish to'g'risida bitim imzoladilar.

Ushbu shartnomaning asosiy qismi oltin sotish limitini belgilashdan iborat - umumiy va har bir Markaziy bank uchun alohida. Ular oltin narxini plintus darajasiga tushirmaslik uchun markaziy banklar bu chegaralardan oshmasligi kerakligini aytishadi. Shartnoma 1990-yillar oxirida dunyodagi barcha rasmiy oltin zahiralarining deyarli yarmini tashkil etgan yigirmata markaziy banklarni qamrab oldi. Besh yil davomida umumiy chegara 2000 tonna qilib belgilandi, ya'ni. Yiliga 400 tonna.

Shartnoma 2004 yilda uzaytirildi, umumiy chegara 2500 tonnagacha oshirildi, ya'ni. Yiliga 500 tonna. Keyingi uzaytirish 2009 yilda bo'lib, tomonlar yillik 400 tonna chegaraga qaytishdi. 2014-yilda oxirgi besh yillik uzaytirish bor edi, lekin bu safar alohida markaziy banklar uchun hech qanday cheklovlar va kvotalar belgilanmagan. U faqat oltin narxini saqlab qolish uchun kurashda birdamlik ko'rsatish istagini bildirdi.

Tajribasiz odamlar Vashington oltin kelishuvi hujjatlari bilan tanishib, zaxiradan qimmatbaho metallar sotishni cheklash orqali oltinning minimal narxini saqlab qolishga qaratilgan Markaziy banklar o'rtasida kartel shartnomasi tuzilgan degan xulosaga kelishlari mumkin.

Aslida, Vashington kelishuvi moliyaviy Kabbalistlar tilining yorqin namunasidir, uni ba'zan buning aksini tushunish kerak. Shunday qilib, Vashington kelishuvi matnlarini rus tiliga tarjima qilishda Markaziy banklar kartelining ma'nosi aniq oltinning tushishi uchun o'ynashdir. Men yuqorida aytib o'tgan umumiy chegaralar va kvotalar markaziy banklar o'z zaxiralaridan sotishlari shart bo'lgan oltin hajmlaridir. Oltin mutaxassislari esa Vashington kelishuvining asl ma’nosini yaxshi bilishadi. 1999 yilda Vashington o'z vassallari uchun oltin sxemasini o'rnatdi. Keyin ittifoqchilarning hech biri Vashington topshiriqlarini bajarishdan qochishga jur'at eta olmadi.

Vashington kelishuvining birinchi muddati (1999-2004) davrida Shveytsariya Milliy banki (NSB) 1,17 ming tonna "sariq metall" sotish bilan ajralib turdi. Boshqa yirik sotuvchilar Angliya banki (345 tonna) va Niderlandiya Markaziy banki (235 tonna) edi.

Ikkinchi muddat davomida (2004-2009) Fransiya banki (572 tonna), Evropa Markaziy banki (271 tonna) va yana NBS (380 tonna) ajralib turdi.

Uchinchi bosqichda (2009–2014) kartel ishtirokchilarining ishtiyoqi nihoyat quridi. Katta sotuvlar bo'lmadi. Markaziy banklar yiliga bir necha tonnalik ramziy savdodan voz kechdi.

To'rtinchi bosqichni (2014 yildan beri) hatto "sekin" deb atash mumkin emas. Bitim taraflaridan hech biri oltin sotmagan. Faqatgina istisno Bundesbank edi. Germaniya Markaziy banki yiliga 2-4 tonna (va hatto tanga zarb qilish uchun) sotgan. Va dahshat, kartel a'zolarining ba'zilari "sariq metal" ning aniq xaridoriga aylanishdi.

O'lim uchun oltin jazolovchi

Hozirda Vashington kelishuvida 22 ta Markaziy bank ishtirok etmoqda va uning amal qilish muddati joriy yilning 26 sentyabrida tugaydi. Shartnoma yangilanmasligini bashorat qilish uchun payg'ambar bo'lish shart emas. Oltinning pasayishi uchun o'ynash juda qimmatga tushadi. Oltin kartel oqimga qarshi bormoqda.

O‘tgan yili XVJ ma’lumotlariga ko‘ra, jahon markaziy banklari tomonidan oltinning sof xaridlari 651 tonnani tashkil qilgan. Kartel a'zolari boshqa markaziy banklar oltinni ertaga "bema'ni" deb ataladigan narxlarda qanday sotib olishlarini ko'rib, xafa bo'lishadi. Shartnomani uzaytirishning ma'nosi hatto AQSh prezidenti Tramp AQSh dollarini zaiflashtirishga intilayotgani uchun ham yo'qoladi. Markaziy banklarning oltin karteli esa "yashil" valyutani qo'llab-quvvatlash uchun yaratilgan.

Oltin kartelning ham ko'rinmas qismi bor. Bu markaziy banklarning yerto'lalari va seyflaridan metall oltinning jahon bozoriga kutilmaganda o'tkazilishini ta'minlaydigan qismdir. Bunday o'tkazish oltin ssuda operatsiyalari va oltin lizingi shaklida rasmiylashtiriladi.

Ushbu turdagi operatsiyalar uchun oltinning asosiy zaxirasi AQSh G'aznachiligining oltin zaxirasi bo'lib, siz bilganingizdek, Fort-Noks omborlarida saqlangan. AQShning rasmiy statistik ma'lumotlariga ko'ra, ushbu zaxiraning qiymati ko'p yillar davomida o'zgarmagan, 8100 tonnaga teng. Biroq, Fort-Noks omborlari uzoq vaqtdan beri bo'm-bo'sh bo'lganligi va Amerika G'aznachiligi oltinlari jahon bozoriga uzoq vaqt ketganligi haqida ko'plab belgilar mavjud.

Shu tariqa, biz nafaqat “Vashington kelishuvi” nomi ostidagi Markaziy banklar kartelining, balki butun oltin kartelining – o‘tgan asrdagi “pul egalari”ning eng katta firibgarligining tugatilganiga guvoh bo‘lmoqdamiz.